Pareciera que el COVID-19 llevará nuestro país y al mundo a retroceder 100 años en el tiempo, nos han dicho del terrible efecto económico y sobre todo las consecuencias que desencadenará, el desempleo e inseguridad serán tan solo la punta del iceberg pero seamos realistas. Esta será la recesión mas profunda de toda la historia moderna pero no la peor crisis.
El 2020 comenzó con muchos problemas más allá del COVID-19 teníamos tensiones entre EU y China, la devaluación de los precios del petroleo, el embargo de Irán, la salida del Reino Unido de la UE, entre algunos otros temas internacionales no menos importantes. Y aunque ya estaba pronosticado una importante desaceleración de la economía mundial para el próximo año, la verdad es que la pandemia aceleró el proceso. Esta crisis no será igual a ninguna otra, aquí existen circunstancias que marcaran la diferencia y sobre todo hay cosas positivas.
Esta primera grafica nos hace mención del comportamiento del PIB nacional y sus importantes caídas, sin duda la principal fue en los años 30 a raíz de la crisis del 29 desatada en los Estados Unidos. Lo sorprendente de esta información es que ni siquiera en la revolución mexicana se tuvo una caída tan abrupta. Si seguimos en nuestra línea del tiempo podemos observar las crisis de 1995 y 2008 Pero la enseñanza de esta grafica es que siempre después de una crisis viene el periodo de recuperación y estadísticamente se considera mejor a como se estaba antes. Para este año se pronostica una caída del PIB de -9.8%.
Las crisis siempre trae múltiples consecuencias para las entidades financieras, gobiernos y la inflación crece a niveles exorbitantes. Sin embargo, hasta el momento ningún banco se ha declarado en bancarrota o con problemas de liquidez, la inflación se mantiene abajo del 3.5% la paridad MxN vs USD se encuentra estable, las tasas de interés continúan siendo moderadas acompañado de una buena política económica por nuestro banco central, son factores que han hecho que México resista ¿El problema es hasta cuando?
La mayoría de las empresas al ver afectados sus ingresos deciden realizar recortes de personal y bajar costos de producción si esto no es suficiente la empresa tiene que cerrar lo que desencadena el desempleo y con ello la pobreza e inseguridad. A diferencia de muchos países del mundo, el gobierno no ha dado apoyos tan significativos a los empresarios es decir, los beneficios fiscales siguen siendo los mismos y no hay algún plan para elaborar políticas contracíclicas; Aunque lo bueno de esto es que no seremos de los más endeudados después de la pandemia.
Las calificadoras S&P y MOODY’S siguen bajado sus calificaciones de inversión para deuda del Gobierno Federal y Pemex poniéndonos en “BBB” y “Baa1” respectivamente. Sin embargo tengo la convicción que México sigue siendo un país atractivo para invertir.
Estamos a más de medio año y sin duda el sector turístico que representa el 8.7% del PIB ha sido muy golpeado pues las empresas dedicadas a esto serán las que tarden más tiempo en abrir y aún así deberá ser escalonado. La inseguridad sigue y es ahí donde seguimos enfrentado grandes retos donde no hemos visto ninguna mejora.
En conclusión, el mundo enfrenta choques importantes provenientes de la pandemia y con ello la incertidumbre, los bancos centrales y gobiernos han implementado acciones masivas de estimulo que seguirán por lo menos hasta fin de año, pero nuestro país necesita apoyo fiscal del lado de la oferta y demanda agregada. Por otro lado, Rusia y Arabia Saudita seguirán siendo tema por las tensiones generadas entre ellos para mitigar la fuerte caída de los precios del petróleo. La elección presidencial de EU para este año y una falta de vacuna para COVID harán que este tema siga extendiéndose,.
Y lo que más llama la atención es el alza en las acciones de empresas tecnológicas que han subido posiblemente más de lo que valen, y esto parece tener síntomas de burbuja aunque es muy temprano para saberlo.
Nos leemos en Agosto… RG
